草甘膦回暖促增收
預(yù)報(bào)扭虧的兩家企業(yè)皆源自第四季度草甘膦價(jià)格大漲。如新安股份前三季度仍處于虧損狀態(tài)，然而第四季度草甘膦價(jià)格大幅上漲，讓其轉(zhuǎn)虧為盈。同樣受益于草甘膦價(jià)格強(qiáng)勁反彈，興發(fā)集團(tuán)、江山股份、和邦生物、紅太陽原本在前三季度凈利潤同比出現(xiàn)下降趨勢或者表現(xiàn)平平，在第四季度則出現(xiàn)預(yù)增。
自去年7月起，中央環(huán)保督察組依次進(jìn)駐到全國各省區(qū)，并掀起一場治污問責(zé)風(fēng)暴。受環(huán)保督察影響，環(huán)保裝置不達(dá)標(biāo)的農(nóng)藥企業(yè)紛紛停工停產(chǎn)，產(chǎn)能急劇下降，制約著市場產(chǎn)能的釋放，導(dǎo)致農(nóng)藥原材料和農(nóng)藥原藥價(jià)格大幅上漲。其中最明顯的是草甘膦，自環(huán)保督察開啟后，原本產(chǎn)能過剩、價(jià)格和需求都極其低迷的草甘膦終于開始了逆轉(zhuǎn)，價(jià)格不斷上揚(yáng)，原藥報(bào)價(jià)最高觸及27，000元/噸左右。
對于近期草甘膦市場走勢，業(yè)內(nèi)人士表示，從季節(jié)周期觀察，1～3月需求由淡轉(zhuǎn)旺；3月初北京全國兩會召開，特別是受霧霾天氣影響，河北的甘氨酸企業(yè)不能正常運(yùn)行，甘氨酸價(jià)格存上漲預(yù)期，對草甘膦市場形成強(qiáng)勁支撐。
農(nóng)藥行業(yè)整體回暖
從去年下半年開始，隨著需求回暖、供給改善，農(nóng)藥市場明顯復(fù)蘇。
業(yè)內(nèi)人士分析，農(nóng)藥行業(yè)歷經(jīng)2014年下半年至2016年兩年多的低迷，海外農(nóng)化巨頭去庫存接近尾聲，需求量恢復(fù)性增長；供給方面，國內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)由于長時(shí)間低迷加之近年來環(huán)保趨嚴(yán)，產(chǎn)能持續(xù)收縮。在此背景下，農(nóng)藥行業(yè)已經(jīng)顯示出景氣度逐步回升跡象。
國際方面，我國原藥近一半用于出口，前期海外巨頭去庫存階段，我國農(nóng)藥原藥庫存有所上升，而從2016年下半年開始，我國農(nóng)藥原藥庫存開始下降；同時(shí)從2016年二季度末起我國農(nóng)藥出口量逐步提升，前三季度我國農(nóng)藥原藥合計(jì)出口約106萬噸，同比增長約13.6%.這一定程度上反映了海外農(nóng)藥市場有所回暖。
此外，行業(yè)并購整合之風(fēng)繼續(xù)，使企業(yè)盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。利爾化學(xué)2月13日發(fā)布公告，擬以自有資金11，250萬元受讓湖南比德生化45%股權(quán)，成為比德生化第一大股東；紅太陽擬以自有資金7，280萬元收購山東科信生物化學(xué)有限公司70%股權(quán)，推動(dòng)百草枯行業(yè)整合；沙隆達(dá)宣布并購農(nóng)藥巨頭以色列ADAMA公司100%股權(quán)。中泰證券研報(bào)認(rèn)為，并購整合，抱團(tuán)做強(qiáng)，是企業(yè)資本和優(yōu)勢互補(bǔ)的需要。從中長期看，后期糧食價(jià)格有望底部向上帶動(dòng)農(nóng)藥行業(yè)需求回暖。這也是利爾化學(xué)、利民股份、升華拜克、海正藥業(yè)、華信國際、蘇利股份等公司預(yù)增的重要因素。
今年市場值得期待
由于目前我國中部和北方地區(qū)氣溫偏高、雨雪偏少，各種農(nóng)作物病蟲害多發(fā)，且越冬基數(shù)偏大，導(dǎo)致今春防治壓力加大，用藥需求增加，糧油、林果、蔬菜、藥材、花卉、牧草、園林等方面使用的高效、低毒、低用量的農(nóng)藥品種，除草劑、殺菌劑等的用量將會明顯增多。
從原料人工成本來看，目前原材料價(jià)格上漲，人工成本也在漲，而同時(shí)糧價(jià)、農(nóng)副產(chǎn)品、蔬菜成倍漲價(jià)，農(nóng)藥的投入產(chǎn)出效益提高，也有利于農(nóng)藥價(jià)格上行。此外，目前國家安全環(huán)保監(jiān)查力度依然保持高壓態(tài)勢，還將繼續(xù)關(guān)停部分環(huán)保不過關(guān)的原材料生產(chǎn)企業(yè)。因此，今年農(nóng)藥市場價(jià)格仍存上漲預(yù)期。
興業(yè)證券分析師唐婕也認(rèn)為，農(nóng)藥行業(yè)將迎來景氣復(fù)蘇期。在此背景下，聯(lián)化科技旗下德州聯(lián)化裝置因去年4月初發(fā)生安全事故、7月起逐步恢復(fù)，拖累公司業(yè)績，2017年無疑可以重新上陣；利爾化學(xué)也值得關(guān)注。